Зачем изначально создавались центральные банки?  В этом блоге рассматриваются истории возникновения группы западных институтов с начала XVII до начала XX века. Этот исторический обзор выявляет две основные группы и цели, которые привели к появлению первых центральных банков: национальные правительства, нуждавшиеся в фискальной и финансовой поддержке (англо-американский случай), и торговцы, которым требовались более совершенные платежные системы (европейский случай).

Перевод поста Джейн Кноделл (Университет Вермонта)

Государственная финансовая поддержка

Сегодня принято считать, что центральным банкам неразумно напрямую кредитовать правительства своих стран, особенно если они находятся в затруднительном финансовом положении, но именно так и почему английский парламент создал Банк Англии (1694). Во время войны с Францией в конце XVII века выпуск долговых обязательств Англии опережал доходы, купцы и инвесторы все меньше хотели кредитовать правительство, а стоимость краткосрочных долговых обязательств падала со все большим дисконтом. Необходимость военных финансов объединила большинство в парламенте вокруг идеи разрешить группе инвесторов подписаться на долгосрочный кредит правительству в обмен на банковские привилегии, и Банк был рожден.

Первый банк США (1791 г.) был создан для того, чтобы поставить послевоенное правительство США на прочную финансовую основу. В соответствии со Статьями Конфедерации (1781-1789 гг.) национальное правительство финансировалось за счет реквизиций правительств штатов. К 1790 году США объявили дефолт по большей части своих долговых обязательств, хранившихся за рубежом. Конституция наделила национальное правительство налоговыми полномочиями, что сделало возможной надежную реструктуризацию государственного долга. Национальное правительство также должно было иметь возможность своевременно собирать налоги и иметь более совершенную форму денег, чем существовавшая в то время. Именно здесь и появился Первый банк Соединенных Штатов.

Приняв решение не продлевать устав Первого банка, а затем развязав войну с Великобританией без национального банка, Конгресс решил попробовать еще раз. Под руководством Николаса Биддла Второй банк США предоставлял те же фискальные и монетарные услуги, что и его предшественник, но теперь на гораздо большей территории. Специя все больше централизовалась в Банке, где она использовалась для защиты Банка от набегов банков, зарегистрированных в штатах, и национальной экономики от международного утечки специи. В 1834 году Второй банк проиграл конкурс на продление чартера.

Валютная стабилизация

Общей темой в историях возникновения протоцентральных банков Западной Европы является стабилизация валюты для улучшения платежной системы. Это было выгодно всем пользователям денег, но особенно купцам, которые выполняли работу по обращению товаров в рамках национальных и глобальных рыночных систем.

Например, Банк Амстердама (1609) был создан муниципалитетом в ответ на жалобы купцов на хаотичную систему платежей (множество монет и обесцененные монеты). Как банкир международных купцов Амстердама, банк стал центральным местом, где рассчитывались по векселям и можно было приобрести надежные монеты высокого достоинства. Шведский Риксбанк (1668), созданный по образцу Амстердамского банка, также был учрежден для снижения высоких транзакционных издержек, связанных с использованием серебряных и медных монет и пластин.

Банк Франции (1800) был последним в ряду парижских учреждений типа центрального банка, созданных и капитализированных коалициями парижских купцов-банкиров в конце XVIII века для стабилизации системы платежей. К 1803 году Банк объединился со всеми оставшимися парижскими банками, став монопольным эмитентом банкнот. Банк Франции, в отличие от Банка Англии, не был основан в качестве фискальной поддержки национального правительства и взял на себя эту роль только после Первой мировой войны .

Центральные банки Германии, Швейцарии и Италии были созданы для решения проблем, связанных с существованием множества денежных и монетных систем в пределах их национальных границ. Рейхсбанк Германии (1875) унифицировал банкнотную эмиссию и улучшил платежи на дальние расстояния внутри страны. Швейцарский национальный банк (1905) также заменил систему многочисленных местных банкнот, которые обращались вне страны с дисконтом.  Банк Италии (1893) был создан в рамках реорганизации эмиссионных банков Италии в контексте национального политического объединения.

Федеральная резервная система (1913) также относится к этой группе. Она не была создана в качестве кредитора последней инстанции; эти полномочия были предоставлены только в 1932 году. В конце XIX века экономика регулярно испытывала острую нехватку валюты, что подрывало стабильность банковской системы. Банкноты Федеральных резервных банков задумывались лишь как временные чрезвычайные банкноты, предоставляемые банкам-членам с соответствующим обеспечением. Первая мировая война привела к законодательным изменениям, которые превратили обязательства Федерального резерва в резервную валюту банковской системы и позволили Федеральному резерву стать центральным банком страны.

В заключение следует отметить, что первые центральные банки были гибкими институтами, которые создавались для решения конкретных национальных задач и приобретали новые цели по мере развития самих банков, государств-основателей и национальных банковских систем.

Сегодня центральные банки в большинстве своем являются  политически независимыми институтами  от них зависит предоставление жизненно важных макроэкономических услуг: непрерывность и безопасность платежных систем с крупными суммами, стабильные темпы инфляции и “максимальные” уровни занятости, а также финансовая стабильность.

Когда эти цели вступают в противоречие друг с другом, центральные банки сами решают, какие цели важнее, и эти решения могут отражать или не отражать приоритеты национальных правительств.